Zerodha

Zerodha Nedir?

Zerodha, 2010 yılında kardeşler Nithin ve Nikhil Kamath tarafından kurulan Hintli bir indirimli hisse senedi brokerıdır. Şirketin genel merkezi 153/154, 4th Cross, Dollars Colony, JP Nagar 4th Phase, Bangalore 560078 adresindedir ve sermaye tablosunda dışarıdan öz sermaye yatırımı olmadan kurucu aile tarafından özel olarak tutulmaktadır. Broker lisansını elinde bulunduran yasal kuruluş Zerodha Broking Limited'dir; emtia faaliyetleri Zerodha Commodities Private Limited adlı kardeş kuruluş aracılığıyla yürütülmektedir.

Firma, tam hizmet veren bir kuruluş yerine, araştırma tavsiyeleri, ilişki yöneticileri veya portföy danışmanlığı gibi hizmetleri işlem hesabına dahil etmediği anlamına gelen, sabit ücretli bir indirimli broker olarak faaliyet göstermektedir. Grup iştirakleri hizmetleri genişletmektedir: doğrudan yatırım fonları için Coin, geliştirici API'leri için Kite Connect, ücretsiz yatırımcı eğitimi için Varsity ve perakende algoritmik stratejiler için Streak (ortak).

Mart 2024'te sona eren mali yıl (FY24) için broker, CEO Nithin Kamath'in kamuya yaptığı açıklamada yayınlanan rakamlara göre ₹8.320 crore gelir ve ₹4.700 crore net kâr bildirdi. Aynı açıklama, Ekim 2024'te yürürlüğe girecek olan tek tip borsa ücretlerine ilişkin Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsa Kurulu (SEBI) genelgesinin gelecekteki geliri azaltacağını belirtti.

Zerodha'ya Hangi Düzenleyiciler Lisans Veriyor?

Broker, Hindistan'ın federal piyasa düzenleyicisi olan Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsa Kurulu (SEBI)'na INZ000031633 kayıt numarası altında birincil kayıtlı olduğunu belirtmektedir. Bu numaranın aktif durumu SEBI kamu sicilinde (sebi.gov.in) doğrulanabilir. Aynı kayıt, hisse senedi, vadeli işlemler ve opsiyonlar ile döviz türevleri işlerini kapsamaktadır.

Üç borsa üyeliği, SEBI lisansını belirli işlem platformlarına genişletmektedir: Ulusal Borsa (NSE) üye kodu 13906, Bombay Borsası (BSE) üye kodu 6498 ve Çoklu Emtia Borsası (MCX) üye kodu 46025. MCX üyeliği, ana broker kuruluşu yerine kardeş kuruluş Zerodha Commodities Private Limited adına tutulmaktadır. Saklama kuruluşu katılımı, DP kodu IN-DP-431-2019 altında CDSL aracılığıyla yürütülmektedir.

Yatırımcı koruması SEBI'nin standart çerçevesini takip eder: müşteri fonları broker fonlarından ayrı tutulur, takas kuruluşlarına günlük mutabakat yapılır ve SEBI Yatırımcıyı Koruma Fonu (IPF)'na erişim, yatırımcı başına temerrüde düşen üye başına 25 lakh ₹ ile sınırlıdır. Hindistan, FCA FSCS, SEC SIPC veya AB ICF tarafından kapsanmamaktadır; Hindistan dışındaki yatırımcılar Zerodha hesabı açamaz.

Tarama penceresi sırasında SEBI'nin yayınlanan emirler listesinde kuruluşa karşı herhangi bir kamu uyarısı, lisans askıya alma veya yaptırım kararı bulunamadı. 2024 yılında üç belgelenmiş platform kesintisi (Ocak'ta bir, Haziran'da iki) ve 3 Eylül 2025 ile 6 Ekim 2025 tarihlerinde ek kesintiler rapor edildi; bunlar düzenleyici bulgulardan ziyade operasyonel olaylardır.

İşlem platformları

Aracı kurum, MetaTrader 4 \/ 5 (MT4 \/ MT5) veya cTrader sunmak yerine tamamen kendi geliştirdiği bir platformu çalıştırıyor. Ana platformu olan Kite, kite.zerodha.com adresinde web terminali ve "Kite by Zerodha" adı altında yerel iOS ve Android uygulamaları olarak mevcut. Grafik çizimi entegre TradingView ve ChartIQ kütüphaneleriyle destekleniyor ve emir girişi; piyasa, limit, stop-loss, stop-loss piyasa, cover, bracket ve basket emir türlerini destekliyor.

Tamamlayıcı araçlar iş akışının geri kalanını kapsıyor. Console vergi raporları, defter ve holdingler için arka ofis portalı; Coin direkt planlı yatırım fonlarını yönetiyor; Sentinel fiyat uyarıları sağlıyor; ve Kite Connect REST API, ayda sabit 2.000 ₹ karşılığında aynı emir uç noktalarını üçüncü taraf yazılımlara sunuyor, ayrıca 2.000 ₹'luk ayrı bir geçmiş veri planı mevcut.

Mobil uygulama puanı

Kite Android uygulaması, yaklaşık 700.000 incelemeye göre 4.4 yıldız Google Play puanına sahip. İnceleme geri bildirimleri, temiz emir bileti için övgü ile piyasa açılışından sonraki ilk 15 dakika ve yüksek volatiliteye sahip son işlem günü seansları sırasındaki gecikme şikayetleri arasında bölünüyor.

Hesap türleri

Kayıt işlemi, Demat (CDSL), alım satım (NSE + BSE + MCX) ve döviz türevleri erişimini birleştiren tek bir entegre hesap oluşturuyor. Ayrı bir "Standard," "ECN," "Pro," veya "VIP" katmanı bulunmuyor; aracılık ücreti ve özellik erişimi tüm bireysel müşteriler için aynı.

• Hisse Senedi Alım Satımı + Demat: NSE ve BSE'de nakit piyasa ve CDSL Demat hesabına teslimat.
• Vadeli İşlemler ve Opsiyonlar (F&O): NSE'de hisse senedi ve endeks vadeli işlemleri ve opsiyonları.
• Döviz Türevleri: NSE'de USD\/INR, EUR\/INR, GBP\/INR, JPY\/INR vadeli işlemleri ve opsiyonları.
• Emtia: MCX'te (altın, gümüş, ham petrol, doğal gaz, baz metaller, tarım ürünleri) vadeli işlemler ve opsiyonlar.
• Coin: doğrudan planlanmış yatırım fonu ve tahvil varlıkları, aynı Demat hesabında.

Yabancı Uyruklu Hint (NRI) hesapları, ayrı bir NRO/NRE banka bağlantısı ve daha yüksek bir hesap açılış ücreti ile kabul edilir. Kurumsal, HUF ve ortaklık hesapları da desteklenmektedir. Tamamen yabancı perakende (NRI olmayan) müşteriler hesap açamaz, çünkü SEBI kuralları bu yolu kayıtlı Yabancı Portföy Yatırımcıları ile sınırlar.

Minimum para yatırma

Zerodha hesabı açmak için minimum para yatırma tutarı yoktur. Hesap açılışı yerleşik bireyler için ₹200 (₹100 alım satım + ₹100 Demat) ve NRI'lar için 500 ₹'dir. Yatırımcı, yalnızca marj gerektiren bir işlem yaptığında hesaba para yatırır. Hisse senedi teslimatı için fonlama gereksinimi, işlem değerine artı yasal ücretlere eşittir; gün içi ve F&O için fonlama gereksinimi, borsanın belirlediği SPAN artı marj gereksinimine eşittir.

Para yatırma ve çekme yöntemleri

Fonlama yolu yalnızca rupi cinsindendir ve yalnızca Hint bankacılık altyapısını kullanır. Üç yöntem desteklenir: UPI (anında, ücretsiz), aracının banka ortağı paneli üzerinden çevrimiçi bankacılık (anında, çoğu bankada transfer başına 9 ₹) ve IMPS/NEFT/RTGS banka transferi (manuel, ücretsiz, bir sonraki takas penceresine göre değerlenir). Kartla fonlama, e-cüzdan, kripto para, yabancı para transferi yoktur.

Para çekme işlemleri, işlem gününde 16:00 IST öncesinde verilen talepler için 18:30 IST'ye kadar kayıtlı banka hesabına işlenir; T+1 yerleşimi, hisse senedi satış gelirlerinin satıştan bir iş günü sonra çekilebilir hale geldiği anlamına gelir.

Alım satım yapılabilir enstrümanlar

Enstrüman evreni, Hindistan'da listelenen piyasalara odaklanmıştır. Küresel perakende anlamında Forex, yani bir CFD sözleşmesi aracılığıyla spot EUR/USD veya GBP/USD pariteleri mevcut değildir; SEBI kuralları, perakende döviz ticaretini INR pariteli borsada işlem gören vadeli işlemler ve opsiyonlarla sınırlar.

• NSE ve BSE'de listelenen hisse senetleri ve ETF'ler (birleşik yaklaşık 5.500 aktif hisse senedi).
• NSE'de (Nifty, Bank Nifty, Fin Nifty, bireysel hisse senetleri) Endeks ve hisse senedi vadeli işlem ve opsiyonları.
• NSE'de Döviz vadeli işlem ve opsiyonları: USD/INR, EUR/INR, GBP/INR, JPY/INR.
• MCX'de (değerli metaller, enerji, baz metaller, seçili tarım ürünleri) Emtia vadeli işlem ve opsiyonları.
• NSE goBID penceresi aracılığıyla Devlet tahvilleri, altın tahvilleri, hazine bonoları.
• Coin aracılığıyla Yatırım fonları (sadece direkt planlar) ve halka arz edilmiş şirket tahvilleri.

Spread ve komisyon yapısı

Aracı kurum, spread işareti yerine sabit ücret modelini kullanır. Yayınlanan oranlar tarama tarihi itibarıyla:

• Hisse senedi teslimatı: 0 ₺ komisyon (sıfır).
• Hisse senedi gün içi: Gerçekleşen emir başına 20 ₺ veya %0,03'ün düşüğü.
• Vadeli İşlemler ve Opsiyonlar (hisse senedi, endeks, döviz, emtia): Gerçekleşen emir başına sabit 20 ₺.
• Yatırım fonları aracılığıyla Coin: Doğrudan planlarda aracılık ücreti 0 TL.

Yasal ücretler aracılık ücretinin üzerine eklenir ve takdiri değildir: Borsa tarafından belirlenen oranlarda Menkul Kıymetler İşlem Vergisi (STT), 10 TL/crore SEBI ciro ücretleri, borsa işlem ücretleri, damga vergisi ve broker tarafı ücret bileşenlerine %18 GST. Mart 2026'dan itibaren, teminat nakit marjının SEBI tarafından zorunlu kılınan %50 eşiğinin altına düştüğü F&O pozisyonlarında 40 TL'lik bir eksiklik cezası uygulanır.

Kaldıraç ve marj gereksinimleri

Hindistan'daki perakende kaldıraç, broker tarafından değil, SEBI kuralları tarafından sabitlenir. Gün içi hisse senedi, broker'ın MIS ürününü kullanarak yaklaşık 1:5 maksimum kaldıraç sunar, bu da ESMA perakende tavanı olan 1:30'un oldukça altındadır ve offshore bandı olan 1:500'ün bir büyüklük mertebesi altındadır. F&O marjı, borsanın yayınladığı SPAN artı marjı eşittir ve azaltılamaz. Döviz türevleri, SEBI tarafından belirlenen lot boyutlarına (USD/INR = 1.000 USD/lot) ve borsa tarafından belirlenen marja sahiptir.

Müşteri desteği

Destek, Konsol portalı aracılığıyla bilet öncelikli bir modelle çalışır, ayrıca piyasa saatlerinde (09:00 - 17:30 IST, Pazartesi'den Cuma'ya) +91 80 4040 2020 numaralı telefondan gelen bir çağrı hattı bulunur. 7/24 telefon desteği ve perakende müşteriler için sohbet kanalı yoktur. Çağrı ve ticaret emirleri, yürütülen her emir için ek 50 TL ücrete tabidir, bu da normal piyasa koşullarında telefonla yönlendirilen işlemleri caydırır.

Mobil uygulama ve alım satım deneyimi

Kite uygulaması, tam emir bileti, grafik, izleme listeleri, uyarılar ve Demat varlıklarını tek bir mobil yüzeyde sunar. iOS ve Android sürümleri özellik eşitliğine sahiptir. Kite uygulamasında arayüz dili yalnızca İngilizce'dir; Konsol raporları İngilizce olarak sınırlı Hintçe desteğiyle mevcuttur. Uygulama, yoğun NSE seanslarında tekrarlanan kesinti raporlarının konusu olmuştur, en son 6 Ekim 2025'teki işlem günü kesintisi, firmanın kabul ettiği ve daha sonra düzelttiği bir olaydır.

Spread dışındaki ücretler

Birkaç tekrarlanan ve olaya bağlı ücret, emir başına aracılık satırının dışındadır:

• Yıllık Bakım Ücreti (AMC): Demat hesabı için yıllık ₹300 + %18 GST.
• Demat borç işlemi: Hisse başına ₹13.5 + GST satış tarafında.
• Pledge / unpledge: ₹30 + GST per ISIN per request.
• Fiziksel CMR/DIS kitapçığı: ₹100 + GST.
• Otomatik pozisyon kapatma (gün içi açık kalan pozisyonlar): Gerçekleşen her emir için 50 ₹.
• Teminat açığı (F&O): SEBI tarafından belirlenen dilime uygun ceza, yeni ₹40 nakit açığı ücretinden ayrı.

Zerodha kimler için en uygun?

Uygunluk dar ve spesifik. Broker, hisse senedi teslimatında sıfır komisyon ve vadeli işlem (F&O), döviz türevleri için sabit 20 ₹ fiyatlandırması isteyen Hindistan'da ikamet eden ve NRI (Yabancı Uyruklu Hint Vatandaşı) yatırımcılarına hizmet vermektedir. Tek entegre Demat + alım satım + döviz türevleri hesabı sunar. Aktif müşteri tabanı, 2024'teki aktif müşteri geçişinin ardından Groww'un ikinci sırasında yer alarak, 26 Mali Yılı'nda 6,89 milyona yaklaştı.

Uluslararası bireysel yatırımcılar, MT4 / MT5 erişimi arayanlar, EUR/USD veya benzeri küresel paritelerde spot forex CFD'lere ihtiyaç duyanlar veya Eylül ve Ekim 2025'te belgelenen platform kesintilerine tolerans gösteremeyenlerin işlem akışına sahip olanlar için uygun değildir. Sabit ücret modeli dayanıklıdır, düzenleyici ayak izi temizdir ve F&O maliyet yapısı Hindistan pazarındaki en agresifler arasındadır; operasyonel risk, zirve yük altında platform güvenilirliğinde yatmaktadır.

Risk uyarısı: Döviz türevleri, vadeli işlemler ve opsiyonlar yüksek kaldıraç taşır ve başlangıç marjından daha büyük kayıplar üretebilir. Bu içerik yalnızca bilgi amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir. Herhangi bir yatırım kararından önce brokerın mevcut SEBI kaydını sebi.gov.in adresinde ve borsa üyeliklerini nseindia.com, bseindia.com ve mcxindia.com adreslerinde doğrulayın.