Zerodha

Что такое Zerodha?

Zerodha — это индийский дисконтный фондовый брокер, основанный в 2010 году братьями Нитином и Никхилом Камат. Штаб-квартира компании находится по адресу 153/154, 4th Cross, Dollars Colony, JP Nagar 4th Phase, Бангалор 560078, и она остается частной компанией, принадлежащей семье основателей без внешнего венчурного капитала в структуре капитала. Юридическое лицо, владеющее брокерской лицензией, — Zerodha Broking Limited; деятельность по торговле товарами осуществляется через сестринскую компанию Zerodha Commodities Private Limited.

Фирма работает как дисконтный брокер с фиксированной ставкой, а не как компания, предоставляющая полный спектр услуг, что означает отсутствие в торговом счёте рекомендаций по исследованиям, менеджеров по работе с клиентами или консультаций по портфелю. Аффилированные группы расширяют предложение: Coin для прямых паевых инвестиционных фондов, Kite Connect для API разработчиков, Varsity для бесплатного обучения трейдеров и Streak (партнёр) для розничных алгоритмических стратегий.

За финансовый год, закончившийся в марте 2024 года (FY24), брокер сообщил о выручке в размере ₹8,320 крор и чистой прибыли в размере ₹4,700 крор — данные, опубликованные в публичном отчёте генерального директора Нитина Камата. В том же отчёте было отмечено, что циркуляр Комиссии по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) о единых биржевых сборах, вступающий в силу в октябре 2024 года, сократит выручку в будущем.

Какие регуляторы выдали лицензию Zerodha?

Брокер имеет основную регистрацию в Комиссии по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI), федеральном регуляторе рынков Индии, под регистрационным номером INZ000031633. Активный статус этого номера можно подтвердить в публичном реестре SEBI (sebi.gov.in). Эта же регистрация охватывает бизнес, связанный с акциями, фьючерсами и опционами, а также валютными деривативами.

Три членства в биржах расширяют действие лицензии SEBI на конкретные торговые площадки: Национальная фондовая биржа (NSE), код члена 13906, Бомбейская фондовая биржа (BSE), код члена 6498, и Мультитоварная биржа (MCX), код члена 46025. Членство в MCX принадлежит сестринской компании Zerodha Commodities Private Limited, а не основной брокерской компании. Участие в депозитарной системе осуществляется через CDSL под кодом DP IN-DP-431-2019.

Защита инвесторов следует стандартной системе SEBI: средства клиентов отделены от средств брокера, ежедневные расчёты с клиринговыми корпорациями и доступ к Фонду защиты инвесторов (IPF) SEBI с лимитом в 25 лакхов на инвестора на одного недобросовестного члена. Индия не охватывается FSCS FCA, SIPC SEC или ICF ЕС; инвесторы за пределами Индии не могут открыть счёт в Zerodha.

В списке опубликованных приказов SEBI за период сканирования не было обнаружено публичных предупреждений, приостановок лицензий или принудительных мер в отношении компании. В 2024 году было зарегистрировано три случая сбоев платформы (один в январе, два в июне) и дополнительные сбои 3 сентября 2025 года и 6 октября 2025 года; это операционные инциденты, а не регуляторные предписания.

Торговые платформы

Брокер использует полностью собственную платформу, а не предлагает MetaTrader 4 \/ 5 (MT4 \/ MT5) или cTrader. Флагманская платформа — Kite, доступная как веб-терминал на kite.zerodha.com и как нативные приложения для iOS и Android под названием «Kite by Zerodha». Графики работают на основе интегрированных библиотек TradingView и ChartIQ, а ввод ордеров поддерживает рыночные, лимитные, стоп-лосс, стоп-лосс рыночные, покрытия, брэкет и корзинного типа.

Сопутствующие инструменты охватывают остальную часть рабочего процесса. Console — это бэк-офисный портал для налоговых отчётов, реестра и холдингов; Coin управляет паевыми фондами прямого плана; Sentinel предоставляет оповещения о ценах; а REST API Kite Connect предоставляет те же конечные точки ордеров стороннему программному обеспечению за фиксированную плату в 2000 ₹ в месяц, с отдельным планом исторических данных за 2000 ₹.

Рейтинг мобильных приложений

Приложение Kite для Android имеет рейтинг 4.4 звезды в Google Play на основе примерно 700 000 отзывов. Отзывы пользователей разделяются между похвалами за чистый тикет ордера и частыми жалобами на задержки в первые 15 минут после открытия рынка и во время сессий экспирации с высокой волатильностью.

Типы счетов

Процесс регистрации создает единый интегрированный счёт, который объединяет доступ к Demat (CDSL), торговле (NSE + BSE + MCX) и валютным деривативам. Нет отдельного уровня «Standard», «ECN», «Pro» или «VIP»; брокерская комиссия и доступ к функциям идентичны для всех розничных клиентов.

• Торговля акциями + Demat: денежный рынок на NSE и BSE, плюс доставка на счёт Demat CDSL.
• Фьючерсы и опционы (F&O): фьючерсы и опционы на акции и индексы на NSE.
• Валютные деривативы: фьючерсы и опционы USD\/INR, EUR\/INR, GBP\/INR, JPY\/INR на NSE.
• Товары: фьючерсы и опционы на MCX (золото, серебро, нефть, природный газ, базовые металлы, сельхозпродукция).
• Монета: прямые паевые инвестиционные фонды и облигации, находящиеся на одном счёте Demat.

Счета для нерезидентов-индийцев (NRI) принимаются с отдельной банковской привязкой NRO/NRE и более высокой платой за открытие счёта. Также поддерживаются корпоративные счета, счета HUF и партнёрские счета. Полностью иностранные розничные клиенты (не-NRI) не могут открыть счёт, поскольку правила SEBI ограничивают этот путь зарегистрированным иностранным портфельным инвесторам.

Минимальный депозит

Минимальный депозит для открытия счёта Zerodha отсутствует. Открытие счёта стоит ₹200 для резидентов (₹100 на торговлю + ₹100 на Demat) и ₹500 для NRI. Трейдер пополняет счёт только при размещении сделки, требующей маржи. Для поставки акций требование к финансированию равно стоимости сделки плюс установленные законом сборы; для внутридневной торговли и фьючерсов/опционов требование к финансированию равно SPAN, предписанному биржей, плюс маржа покрытия.

Способы депозита и вывода средств

Канал финансирования только в рупиях и использует исключительно индийскую банковскую инфраструктуру. Поддерживаются три способа: UPI (мгновенно, бесплатно), интернет-банкинг через панель банка-партнёра брокера (мгновенно, ₹9 за перевод в большинстве банков) и банковский перевод IMPS/NEFT/RTGS (вручную, бесплатно, с датой расчёта до следующего клирингового окна). Нет пополнения с карт, нет электронных кошельков, нет криптовалют, нет переводов в иностранной валюте.

Вывод средств обрабатывается обратно на зарегистрированный банковский счёт к 18:30 IST для запросов, размещённых до 16:00 IST в торговый день; расчёт T+1 означает, что выручка от продажи акций становится доступной для вывода через один рабочий день после продажи.

Торгуемые инструменты

Инструментарий сосредоточен на индийских листинговых рынках. Форекс в глобальном розничном понимании, а именно пары спот EUR/USD или GBP/USD через CFD-контракт, недоступен; правила SEBI ограничивают розничную торговлю валютой фьючерсами и опционами на индийские рупии, торгуемыми на бирже.

• Акции и ETF, котирующиеся на NSE и BSE (примерно 5500 активных тикеров вместе).
• Фьючерсы и опционы на акции и индексы на NSE (Nifty, Bank Nifty, Fin Nifty, отдельные акции).
• Фьючерсы и опционы на валюту: USD/INR, EUR/INR, GBP/INR, JPY/INR на NSE.
• Фьючерсы и опционы на сырьевые товары на MCX (драгоценные металлы, энергоресурсы, базовые металлы, отдельные с/х товары).
• Государственные ценные бумаги, суверенные золотые облигации, казначейские векселя через окно NSE goBID.
• Паевые инвестиционные фонды (только прямые планы) и листинговые корпоративные облигации через Coin.

Структура спредов и комиссий

Брокер устанавливает цены по модели фиксированной ставки, а не с наценкой на спред. Опубликованные тарифы на дату сканирования:

• Поставка акций: ₹0 брокерской комиссии (ноль).
• Внутридневная торговля акциями: минимум из ₹20 или 0,03% за исполненный ордер.
• F&O (акции, индексы, валюта, сырьевые товары): фиксированная ставка ₹20 за исполненный ордер.
• Паевые фонды через Coin: 0 ₹ брокерской комиссии по прямым планам.

Нормативные сборы начисляются поверх брокерской комиссии и являются обязательными: налог на операции с ценными бумагами (STT) по ставкам, установленным биржей, клиринговые сборы SEBI в размере 10 ₹ за крор, биржевые клиринговые сборы, гербовый сбор и 18% GST на компоненты брокерской комиссии. С марта 2026 года применяется штраф в размере 40 ₹ за несоблюдение требований по позициям F&O, когда денежный залог ниже установленного SEBI порога в 50%.

Кредитное плечо и требования к марже

Розничное кредитное плечо в Индии устанавливается правилами SEBI, а не брокером. Внутридневная торговля акциями несет максимальное плечо примерно 1:5 при использовании продукта MIS брокера, что значительно ниже установленного ESMA розничного лимита 1:30 и на порядок ниже офшорного диапазона 1:500. Маржа F&O равна опубликованной биржей SPAN плюс маржа экспозиции и не может быть уменьшена. Валютные деривативы несут установленные SEBI размеры лотов (USD/INR = 1000 USD за лот) и маржу, установленную биржей.

Поддержка клиентов

Поддержка работает по модели «сначала заявка» через портал Console, а также по телефону +91 80 4040 2020 в часы работы рынка (с 09:00 до 17:30 IST, с понедельника по пятницу). Круглосуточной телефонной поддержки нет, как и чата для розничных клиентов. Заказы, выполненные по телефону, облагаются дополнительной комиссией в размере 50 ₹ за исполненный ордер, что препятствует исполнению через телефон в обычных рыночных условиях.

Мобильное приложение и опыт торговли

Приложение Kite предоставляет полный тикет ордера, графики, списки наблюдения, оповещения и данные Demat на одном мобильном экране. Версии для iOS и Android имеют одинаковый функционал. Язык интерфейса в приложении Kite — только английский; отчеты Console доступны на английском языке с ограниченной поддержкой хинди. Приложение неоднократно сообщалось о сбоях во время пиковых сессий NSE, последний раз — 6 октября 2025 года, что компания признала и позже устранила.

Комиссии помимо спреда

Несколько периодических и событийных сборов не входят в брокерскую комиссию за ордер:

• Годовая плата за обслуживание (AMC): ₹300 + 18% GST в год за счёт Demat.
• Транзакция дебетования Demat: ₹13.5 + GST за бумагу со стороны продажи.
• Залог / снятие залога: ₹30 + GST за ISIN за запрос.
• Книжка физических CMR/DIS: ₹100 + GST.
• Автоматическое закрытие позиций (внутридневные позиции, оставленные открытыми): ₹50 за исполненный ордер.
• Дефицит маржи (F&O): штраф в соответствии с предписанной SEBI шкалой, отдельно от новой платы в размере ₹40 за дефицит наличных средств.

Для кого лучше всего подходит Zerodha?

Посадка узкая и специфичная. Брокер обслуживает резидентов Индии и НРИ, которые хотят фиксированную плату в ₹20 за F&O, нулевую комиссию за поставку акций и единый интегрированный счет для Demat + трейдинг + валютные деривативы. Активная клиентская база составляет около 6,89 миллиона в 2026 финансовом году, уступая Groww после пересечения активных клиентов в 2024 году.

Он не подходит для розничных трейдеров, которым нужен доступ к MT4 / MT5, которым нужны CFD на спот-форекс по EUR/USD или аналогичным мировым парам, или чья внутридневная работа не может переносить сбои платформы, задокументированные в сентябре и октябре 2025 года. Модель с фиксированной ставкой долговечна, регуляторный охват безупречен, а структура затрат на фьючерсы и опционы является одной из самых агрессивных на индийском рынке; операционный риск заключается в надежности платформы при пиковых нагрузках.

Примечание о рисках: Валютные производные инструменты, фьючерсы и опционы несут высокое кредитное плечо и могут приводить к убыткам, превышающим первоначальную маржу. Этот контент предназначен только для информационных целей, а не для инвестиционных рекомендаций. Перед принятием любого инвестиционного решения проверьте текущую регистрацию SEBI у брокера на sebi.gov.in и членство на биржах nseindia.com, bseindia.com и mcxindia.com.